尤其是13年和16年的两轮债熊，均与经济基本面SNcq系不大，原因在于13年和16年均有金融监管的影响，双轮驱动看似失效的背SYAm，是金融周期对债市的影IAQZ有所增强，金融去杠杆导J9qD了利率短期大幅上升cHVI

其二，四7s42度货币政ORdH执行报告XUV0下一阶段jWgE要政策思h5EC，着重强XqZW了综合考JWRw金融监管bBIj策的宏观eNZg应及对金mdlO业态和市oCaf运行格局OcWz影响，加yeut监管协调xFDN灵活运用uCp6种货币政9ckm工具组合MYx8合理安排pUv7具搭配和PyTz作节奏，XKdr峰填谷维guEP流动性合Pgen稳定kuJZ